修訂后的《中華人民共和國證券法》 (簡稱《證券法》)從2006
年1月1日起開始正式施行了。《證券法》的修訂與實(shí)施是我國資本
市場加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的一件大事，對完善資本市場法律制度，推
進(jìn)資本市場改革與發(fā)展具有十分重要的意義。
修訂前的《證券法》是1998年12月29日經(jīng)第九屆全國人大常
委會第六次會議通過，于1999年7月1日起實(shí)施的。它對于規(guī)范證
券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)
社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)揮了重要作用。但隨著我國經(jīng)濟(jì)與金融體
制改革不斷深化和社會主義市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，我國資本市場發(fā)生了
很大變化，出現(xiàn)了許多新情況、新問題，它已難以適應(yīng)新形勢發(fā)展的
客觀需要。主要表現(xiàn)在以下六個方面：一是它的調(diào)整范圍和某些限制
性規(guī)定已經(jīng)不適應(yīng)證券市場發(fā)展，需要補(bǔ)充和完善；二是部分上市公
司治理結(jié)構(gòu)不健全，質(zhì)量不高，信息披露制度不完善，對董事、監(jiān)事
和高級管理人員缺乏誠信義務(wù)和法律責(zé)任規(guī)定；三是一些證券公司內(nèi)
部控制機(jī)制不嚴(yán)、經(jīng)營活動不規(guī)范、外部監(jiān)管手段不足；四是對投資
者，特別是中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)機(jī)制不完善，對損害投資者權(quán)
益行為缺乏民事責(zé)任規(guī)定；五是證券發(fā)行、交易、登記結(jié)算制度等市
場基礎(chǔ)建設(shè)不夠完備，沒有為建立多層次資本市場留下法律空間；六
是對資本市場監(jiān)管中出現(xiàn)的新情況、新問題缺乏有效的應(yīng)對手段，有
關(guān)法律責(zé)任規(guī)定過于原則，難以操作，不利于打擊違法、違規(guī)行為，
維護(hù)資本市場秩序。
黨的十六屆三中全會決定提出“大力發(fā)展資本和其他要素市場，
積極推進(jìn)資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展”以及《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資
本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》出臺之后，發(fā)展資本市場在
整個國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中已上升到非常重要的戰(zhàn)略地位，如何進(jìn)一步完
善證券法律制度，推動其改革開放和穩(wěn)定發(fā)展，成為立法部門的重要
任務(wù)。
根據(jù)第十屆全國人大常委會立法計(jì)劃，2003年7月全國人大財(cái)
經(jīng)委成立了證券法修改起草組，著手對《證券法》進(jìn)行修改。經(jīng)過近
兩年的工作，修改起草組采取多種形式廣泛聽取各方面的意見，學(xué)習(xí)
借鑒國外的有益經(jīng)驗(yàn)，反復(fù)論證、集思廣益、群策群力，提出《證券
法》修訂草案，并于2005年4月20日提交全國人大常委會進(jìn)行第一
次審議，8月進(jìn)行二審，10月三審?fù)ㄟ^。
修訂后的《證券法》修改了原來法律中五個方面的限制性條款
(即分業(yè)經(jīng)營和管理、現(xiàn)貨交易、融資融券、禁止國企炒股和銀行資
金違規(guī)進(jìn)入股市)，拓寬了市場邊界，完善了市場機(jī)制，為資本市場
制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新提供了法律保障；加強(qiáng)了市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，
有利于推動多層次市場體系和誠信制度基礎(chǔ)的建設(shè)，從而更好地維護(hù)
投資者的合法權(quán)益，進(jìn)一步規(guī)范市場秩序；同時，進(jìn)一步完善了監(jiān)管
體系，增加了監(jiān)管權(quán)責(zé)，加強(qiáng)了監(jiān)管力度，提升了監(jiān)管水平，有利于
推動資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。總的說來，《證券法》修訂標(biāo)志著我國
證券立法進(jìn)入了一個嶄新時期，新證券法律制度對推動我國社會主義
市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展必將發(fā)揮重要作用。
我國資本市場的改革與發(fā)展是深化金融體制改革的重要組成部
分，也是關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略任務(wù)。中共中
央關(guān)于“十一五”規(guī)劃建議中明確指出：“積極發(fā)展股票、債券等資
本市場，加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，建立多層次市場體系，完善市場功
能，提高直接融資比重。穩(wěn)步發(fā)展貨幣市場、保險(xiǎn)市場和期貨市場。”
展望未來，我國資本市場具有很大的發(fā)展?jié)摿Γ瑧?yīng)當(dāng)說目前已經(jīng)具備
了加快發(fā)展的良好環(huán)境，中央作出了決策，指明了方向， 《證券法》
已經(jīng)修訂實(shí)施，基礎(chǔ)性制度建設(shè)正在推進(jìn)。如果我們能以深入學(xué)習(xí)
《證券法》為契機(jī)，真正提高對大力發(fā)展資本市場重要意義的認(rèn)識，
實(shí)現(xiàn)黨中央國務(wù)院關(guān)于大力發(fā)展資本市場的戰(zhàn)略目標(biāo)，一個健康發(fā)展
的資本市場的春天必定會到來!
修訂后的《證券法》頒布并實(shí)施已經(jīng)有一段時間了，現(xiàn)在看來，
社會各界對這部法律的反映是不錯的，普遍希望能真正做到“有法必
依”。要執(zhí)行好修訂后的《證券法》，首先就要對這部法律進(jìn)行深入學(xué)
子、廣泛宣傳，進(jìn)一步了解和掌握證券法律知識。現(xiàn)在擺在讀者面前
的這本由證券法修改起草工作小組編輯的證券法釋義，無疑為我們把握
和理解修訂后的《證券法》提供了重要參考。
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